EBITDA - co je to? Jak vypočítat analytický indikátor?

Existuje mnoho různých ukazatelů prohodnocení finanční výkonnosti společnosti. Některé z nich jsou obecně akceptovány nejen v naší zemi, ale i na celém světě. K tomu lze dosáhnout hodnocení EBITDA. Co je to ukazatel, jak se vypočítává a za jaký? V tomto článku budeme podrobně analyzovat, jak jsou finanční výsledky společnosti vyhodnocovány na základě hodnot EBITDA a pro jaké účely se používají.

EBITDA: výklad a smysl

Mělo by být okamžitě stanoveno, že tato analytickáindikátor není součástí účetnictví. Jeho původním účelem je zhodnotit přitažlivost společnosti z hlediska jejího čerpání do vypůjčených prostředků. Jak se provádí analýza? Nejprve je určena EBITDA, která je vypočtena na základě účetní závěrky společnosti. Poté je získaný ukazatel srovnáván s průmyslovými analogy, v důsledku čehož je odhalena efektivita činnosti této konkrétní společnosti.

Abychom pochopili, jak probíhá srovnání,Je nutné dešifrovat hodnotu EBITDA. Jaký je tento ukazatel a jaké informace poskytuje podnik? Termín znamená výnosy před úroky, daněmi, odpisy a amortizací. Pokud doslovně překládáte, je to zisk před úroky z úvěrů, daní a odpisů. To znamená, že společnost posuzuje schopnost vydělat peníze bez ohledu na to, zda má dluhy vůči věřitelům, státu a metodě odpisování. Přímá ziskovost hlavní činnosti je přímo určena, což umožňuje analyzovat ji "nestranně".

Výpočet EBITDA podle mezinárodních standardů

Protože se tento indikátor používá ve všechsvěta, potom by základem pro jeho výpočet měly sloužit jako reportovací údaje odpovídající IFRS. Konkrétně budou pro stanovení poměru EBITDA zapotřebí následující hodnoty:

• čistý zisk (zbývající po zaplacení daní a jiných plateb do rozpočtu);
• výdaje na daň z příjmu;
• částku vrácené daně z příjmu;
• mimořádné příjmy a výdaje;
• zaplacené a přijaté úroky;
• částka odpisů odpisů (pro hmotný i nehmotný majetek);
• přecenění majetku.

Prvních pět ukazatelů tvoří EBIT neboprovozní zisk. Je definován jako rozdíl mezi hrubým ziskem a výdaji za běžné činnosti podniku a je základem výpočtu EBITDA. Formula výpočtu EBIT vypadá takto:

• Čistý zisk + daňový náklad - vratná daň +. náklady - přes. Příjem +% zaplaceno -% obdrženo.

Výsledkem je, že získáme přechodný ukazatelmezi hrubým a čistým ziskem. Jedná se o zisk, který by obdržel společnost, která nepoužívá vypůjčené prostředky. Zahrnuje veškeré příjmy z prodeje a ostatní výnosy, jakož i náklady (včetně odpisových poplatků).

EBIT a EBITDA

EBIT by měl být alespoň pozitivní. Když to znáte, můžete vypočítat hodnotu EBITDA. Vzorec pro výpočet má následující podobu:

• EBIT + odpisy pro MA a NMA - přecenění majetku.

Získáme tak exponentziskovost společnosti před zdaněním, úroky z úvěrů a odpisy podle světových standardů. Vyřazením takových nepeňažných položek (které lze nazvat určitým formálním účetním přírůstkem) se EBITDA přiblíží provoznímu peněžnímu toku.

EBITDA v historii ekonomiky

Jak již bylo uvedeno, dříve tento ukazatelbyla určena k analýze schopnosti podniku poskytovat půjčené finanční prostředky (nebo dluhy). Poskytovatelé úvěru by mohli zhodnotit hodnoty EBITDA různých společností v daném odvětví a na jejich základě stanovit výši úrokových plateb, které každý z nich může poskytnout v blízké budoucnosti. Indikátor byl velmi zajímavý pro úvěrové Raiders, kteří hledali vhodné společnosti, aby získali výhody. Podnik byl spíše považován za subjekt hospodářství, ale za souhrn aktiv, které lze úspěšně prodat. Za tímto účelem byly shrnuty všechny články, které by mohly být zaměřeny na vyplacení dluhu. Zároveň, pokud celý čistý zisk šel platit dluh, a podnikání v důsledku se stalo neziskové, pak daňové náklady mohou být považovány za dodatečný základ pro vypořádání dluhů. Samozřejmě, pro samotnou společnost se stalo nepřekonatelným problémem - všechny jeho prostředky byly staženy a v důsledku toho byly činnosti zastaveny. Věřitelé však zůstali na pozitivním území. To způsobilo, že ukazatel EBITDA byl obzvláště populární v osmdesátých letech minulého století, kdy došlo k horečnatému uzavření / převzetí vypůjčených prostředků.

EBITDA v moderních finančních aktivitách společností

Dnes je toto číslo třetínástroje pro hodnocení výkonnosti 500 největších korporací v Americe a je nutně zahrnuto do jejich roční účetní závěrky. Ukazuje celkové příjmy, které společnost přinese v současném vykazovaném období. Kromě toho je EBITDA vypočtena na základě jeho základů.

Hlavním zájmem investora jsou budoucí příjmyspolečnost, ve které plánuje investovat, což znamená, že velikost EBITDA je pro něj důležitá. Zjistíte-li to, můžete určit návratnost investic. Vzorec vypadá takto:

• hodnota EBITDA: výnosy z prodeje.

Na základě získaných hodnot se srovnává potenciál společností, které mají různé struktury, ale působí ve stejném odvětví. Pro investory je tento ukazatel důležitým ukazatelem návratnosti investic.

Výhody

Proč mnohé společnosti, zejména velké,mají zájem o výpočet ukazatele EBITDA? Co jim to dává? Vysvětlení zájmu o tento nástroj pro hodnocení ziskovosti je velmi jednoduché. Podniky, které mají dostatečně velké kapitálové výdaje, mají příležitost prezentovat své podnikání v nejpříznivějším světle než na základě standardního výkaznictví. Pozornost investorů je zaměřena na velikost EBITDA, která může výrazně překročit velikost reálného zisku vypočteného s přihlédnutím k předem vynaloženým nákladům. V některých podnicích může však podíl odpisů dosáhnout až 30% výrobních nákladů (výroba oceli, kabelová televize atd.).

Navzdory skutečnosti, že pomocí tohotoukazatel podnikání často vypadá silněji než "jeho" skutečný peněžní tok, mnoho analytiků dnes věnuje mnohem větší pozornost. To je ovšem oprávněné. Koneckonců, na základě EBITDA je možné posoudit schopnost společnosti plnit své závazky a reinvestovat finanční prostředky pro budoucí rozvoj podnikání.

Srovnání společností EBITDA

Tento indikátor je široce používán k určení místa podnikání v oboru. Za tímto účelem se provádí srovnávací odhad. Obsahuje dvě povinné součásti:

• výpočet obchodní hodnoty (v srovnávací formě, za kterou se ceny převedou na multiplikátory zisku, objemy prodeje a účetní hodnota);
• srovnání s srovnatelnými podniky v odvětví.

Společnost je tedy hodnocena dnefinančního trhu. Jedná se jednoduše ve srovnání s jiným podobným podnikem, jehož akcie jsou kótovány ve stejném segmentu odvětví. EBITDA je v poptávce většiny veřejných společností a je nezbytně přítomen ve výrocích připravených pro potenciální investory.

Závěr

Dá se závěr, že ten, který jsme zkoumaliUkazatel je jedním z nejdůležitějších a to jak pro firmy a investory podobný. Zjistili jsme, proč se všichni z nich zajímavé právě EBITDA poměru, dává sama majitelům podniků a zájem investovat do něj. V prvním případě je to příležitost prezentovat svou firmu v příznivém světle, za druhé - způsob, jak odhadnout potenciální příjem, který lze získat z investice do svých operací.